¿Qué es una opción?

Futuros financieros. Estrategias I.

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 · incluyendo, futuros y opciones basadas en tasas de interés, índices de títulos de renta variable, divisas, energía, materias primas agrícolas, metales, e instrumentos climáticos y correcta, una de las otras estrategias podría tener un mayor potencial de beneficio y/o menos riesgo. Características de beneficio: El beneficio aumenta tendiris.ga  · Who is this class for: Este curso está destina a quienes están interesados en conocer cómo se realiza la administración de riesgo precio en las actividades empresariales vinculadas a los tendiris.ga es necesario contar con conocimientos previos, ya que, en primer lugar, se explicará cómo utilizar los contratos de futuros y opciones y luego se analizarán estrategias de tendiris.ga

Coberturas con opciones: call cubierta y put protectora

Una vez vistas las características de los futuros financieros, vamos a ir con las estrategias posibles. Mientras en las opciones las estrategias posibles son casi infinitas, en los futuros las estrategias son básicamente dos, la compra o la venta de futuros, aunque también se puedan utilizar como cobertura y tendiris.ga

Siguiendo con el ejemplo del inmueble veamos cuales son esos condicionantes del valor de la prima de las opciones; que determinan el Valor extrínseco. No es lo mismo la compra de un piso con un precio pactado de 1 millón de euros, con otro de 60, euros. A esta relación se le ha dado un nombre Delta , que no es sino un ratio que indica la relación —sensibilidad- entre la evolución del precio de la prima y la evolución del precio del activo subyacente.

Valores altos positivos o negativos indican riesgos altos para esa opción. No obstante iremos viendo puntualmente estos conceptos a medida que expliquemos cada una de las opciones financieras. Pero hay otra cuestión importante en el caso del piso que vamos a comprar: Bien, pues a las variación del precio de la prima en relación a la variabilidad de precios volatilidad del mercado se le denomina Vega.

A esto se le denomina Theta , y es la variación o sensibilidad de la prima al paso del tiempo; cuanto mas cercano esté el vencimiento de la opción menor valor se refleja en la Theta. Cuando compramos una opción, obtenemos el derecho sobre un bien para un tiempo futuro, lógicamente no desembolsamos la totalidad del dinero, sino una parte pequeña de tal forma que nos estamos ahorrando los intereses del resto del valor del bien hasta la fecha de vencimiento.

Cuando compramos opciones nos beneficia no tener que pagar intereses por lo que la Rho —así se llama a la sensibilidad del precio de la prima respecto a la variación de los tipos de interés- es positiva cuando compramos opciones. Este factor es el que menos afecta, teniendo escasa importancia en el precio de la opción. Si calculamos conjuntamente el Valor Extrínseco y el Valor Intrínseco de una opción financiera, obtendremos el precio de la prima de la opción.

Creo que con esto hemos abordado ya todos los conceptos fundamentales a la hora de comprender el funcionamiento de las opciones financieras, vamos ahora a ejemplificarlo con una situación real. Opinamos que Telefónica va a sufrir una importante revalorización y deseamos realizar la compra de 1. Como en este momento no disponemos del dinero suficiente, nos decidimos por la compra de opciones.

Miramos los precios de las mismas http: Cotización de opciones de Telefónica. Si al vencimiento telefónica cotizara a 15,06 euros, el valor de las acciones sería de Esto es lo que se define como apalancamiento , es decir la utilización de una pequeña cantidad de dinero, aceptando las pérdidas o ganancias en función del valor real de la inversión, que es mucho mayor. Lógicamente, en el ejemplo que nos trae, en caso de que telefónica cotizara a fecha de vencimiento a 10 euros, habríamos perdido toda la inversión de 1, euros, dado que la opción carecería de valor intrínseco.

El valor extrínseco se extingue con el vencimiento. En el ejemplo anterior sobre telefónica hemos hablado del precio de la prima 1,03 euros ese precio que hemos obtenido es el precio teórico, el precio de valoración técnico en ese momento sobre el subyacente que hemos utilizado.

Todos los activos financieros cotizados tienen una horquilla de precios, en el caso de las opciones también. Nivel a partir del cual nuestra opción entra en beneficios teniendo en cuenta los costes o ingresos por primas. Fecha final en la que la opción sobre el activo vence y se realiza la liquidación. Derecho u obligación sobre un activo financiero — subyacente- a una fecha determinada.

Es el valor técnico de una opción. Se compone del valor intrínseco y su valor extrínseco. Precio al que se contrata la prima de la opción en el mercado; normalmente difiere del precio teórico. Precio de ejercicio de los derechos u obligaciones sobre los subyacentes. Valor Extrínseco de una opción: Conjunto de factores — independientes del valor intrínseco- que afectan al precio de la prima de la opción durante la vida de la misma, hasta su vencimiento.

Estos factores vienen definidos por las letras griegas: Delta, Gamma, Vega, Theta y Rho. Valor intrínseco de una opción: La diferencia de precio entre el strike precio de ejercicio y el valor del subyacente.

El dinero que se utilizaba para asegurar la opción de venta original ahora se libera para asegurar otra venta de otra opción de venta para el mes del siguiente contrato. Esto significa que compraremos las acciones a un coste de base sobre el precio de ejercicio menos la prima de la opción de venta. Todo contrato finalmente termina y deja de existir. La mayoría de los contratos de opciones vencen el tercer viernes del mes a las Nosotros usaremos principalmente opciones a un mes.

Revisemos los 2 resultados principales posibles en el momento de la terminación 4 pm hora del este, el tercer viernes de cada mes. Para aclarar este punto, en la Figura 2 vamos a repasar una cadena de opciones de Skyworks Solutions Inc.

SKWS a partir del 27 de marzo con 3 semanas restantes hasta que expiren los contratos de la opción de abril. Si la opción no se ejerce el precio se mantiene por encima del precio de ejercicio , el dinero se libera pudiendo asegurar otra venta para el próximo mes. Si la opción de compra no se ejerce, seguimos vendiendo opciones de compra con seguridad, siempre y cuando cumpla con los requisitos del sistema.

Estamos generando dinero en efectivo por la venta de opciones o la compra de acciones con un descuento sobre el precio original cuando se inició la operación con opciones. Ventajas de la estrategia con opciones de venta de varios niveles La combinación de las estrategias nos ofrece el beneficio de la generación de un flujo de efectivo constante y sin preocupaciones del ejercicio que tenga lugar.

Con o sin ejercicio podemos beneficiarnos de uno de los enfoques de venta de opciones de bajo riesgo. Conclusión La venta de opciones de venta cubiertas y la venta de opciones de venta aseguradas por efectivo son estrategias de venta de bajo riesgo dirigidas a inversores minoristas.

Los objetivos son los mismos en ambos casos:

Account Options

SKWS a partir del 27 de marzo con 3 semanas restantes hasta que expiren los contratos de la opción de abril. Ventajas de la estrategia con opciones de venta de varios niveles La combinación de las estrategias nos ofrece el beneficio de la generación de un flujo de efectivo constante y sin preocupaciones del ejercicio que tenga lugar.

Closed On:

Es el valor técnico de una opción. Conjunto de factores — independientes del valor intrínseco- que afectan al precio de la prima de la opción durante la vida de la misma, hasta su vencimiento.

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